多盈娱乐登录-增量资金跑步入场 三道降温金牌促A股走出健康牛

  长江商报记者 邹平

  从下半年第一个交易日开始,在增量资金快速入市推动下,上证指数放量大涨,连跨3000点、3100点、3200点、3300点和3400点五大整数关口,牛市氛围渐浓。

  具体指数上,上周,上证综指上涨7.31%,创下2015年6月以来最大周涨幅;深证成指涨9.96%,创下2014年12月以来最大周涨幅;创业板涨12.83%,创下历史涨幅最大的一周。

  面对股指的快速上涨,管理层连发三道降温“金牌”。市场人士认为,管理层发出降温信号并非打压股市,而是为了避免快牛演变成“疯牛”,适当地调控有利于A股走出健康的慢牛行情。

  增量资金跑步入场

  随着A股赚钱效应不断提升,增量资金不断跑步入场,两市成交额连续6天突破万亿元,单日成交屡破历史新高。北上资金、杠杆资金持续放量,融资余额、公募基金发行屡创新高。

  7月1日至7月9日,北上资金累计净流入629亿元,其中沪股通资金累计净流入346亿元,深股通资金累计净流入283亿元;截至7月9日,两市融资余额达到1.28万亿元,融资客累计净买入1533亿元。公募基金发行市场火爆,今年以来至7月9日,公募新成立基金704只,其中股票型基金和混合型基金分别为133只和290只,百亿爆款基金频频出现,权益类基金规模达8000亿元。

  一周三次发出降温信号

  面对市场的火爆。管理层在一周内三次发出降温信号。

  7月8日证监会曝光了258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单;7月9日晚间,中国人保公告称,社会保障基金会计划将其A股持股量减少不超过8.84亿股,即不超过2%。太极实业北斗星通汇顶科技三家公司接连发公告称,国家大基金将分别减持3159万、979.85万、457万股份,这已经是年内国家大基金第二次减持汇顶科技,若按现价测算,预计国家大基金减持金额将分别为4.2亿元、3.6亿元、11.9亿元,合计近20亿元;7月11日,银保监会发言人表示,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为。

  国盛证券分析,中国人保发布公告称社保基金计划通过集中竞价或大宗交易方式进行减持,由于社保基金的特殊地位,此番减持可能反映管理层对股市态度。同时,结合证监会严打场外配资的举措,反映了监管层对股市行稳致远的意志。

  当前市场估值已不再明显低估

  展望后市,光大证券认为,近期市场在乐观情绪推动下屡创新高,从估值角度看,当前市场估值已不再明显低估,甚至存在一定的高估。同时,在企业盈利复苏得到确认之前,市场可能会面临由货币驱动向盈利驱动的一跃。刚刚公布的M2数据表明,当前国内货币政策仍整体保持宽松,宽松政策快速退出风险还未出现。不过,随着时间推移,越靠近三季度末,风险的概率越高,投资者需紧盯政策动向。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,现在A股市场具备了形成慢牛长牛的条件,走势依然健康,杠杆率并不高,因此前期踏空了一部分行情的投资者现在也不必着急,因为市场后市会转向震荡回升的态势,仍有机会去抄底一些优质股票。

  抓紧布局顺周期

  开源证券认为,现阶段,顺周期价值股对长期增长的预期低于了2019四季度出现周期性复苏前的水平,对应到估值水平是24%的空间。同时,24%对于投资者来说,不是单纯的股价涨幅,而是当经济周期进入复苏阶段后,任何的盈利预期都会以1.24倍计入到资产价格中。

  因此,开源证券建议投资者抓紧布局顺周期,配置顺序方面,首先可关注受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的建材、化工、建筑、工程机械、煤炭、有色金属等。其次,可关注估值仍存在修复空间的房地产、非银等。再次,可关注顺周期消费的家电、白酒等。

  杨德龙认为,本周A股市场仍将维持震荡上行的态势,市场的赚钱效应依然较强。他建议抓住行业龙头股及一些尚未被资金充分关注的低估值板块或许是一个短期策略,但从长期来看,建议从消费、券商、科技这三个方向来寻找机会。

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